प्रसंग
- भारतीय स्टार्ट-अप परिदृश्य, जिसने 2021 में एक रोमांचक चरण का अनुभव किया जब निजी इक्विटी और उद्यम पूंजी निवेशकों ने इन उभरते उद्यमों में पर्याप्त धन डाला, अभी भी चुनौतियों का सामना कर रहा है। हालाँकि, ऐसे स्टार्ट-अप के लिए संभावित पुरस्कार हैं जो अपनी गलतियों से सीखने और सतत विकास का लक्ष्य रखने के इच्छुक हैं।
- (निजी इक्विटी (पीई) में सार्वजनिक शेयर बाजारों में कारोबार नहीं करने वाली निजी कंपनियों में निवेश करने वाली वित्तीय फर्में शामिल हैं, इन निवेशों को निजी इक्विटी कहा जाता है। वेंचर कैपिटल फंड में वीसी फर्मों द्वारा प्रबंधित धनी व्यक्तियों या कंपनियों के निवेश शामिल होते हैं, जो उच्च जोखिम की ओर निर्देशित होते हैं इक्विटी के बदले में स्टार्ट-अप।)
प्रासंगिकता:
जीएस3- भारतीय अर्थव्यवस्था
मुख्य प्रश्न:
कोविड19 महामारी के बाद भारतीय स्टार्टअप परिदृश्य का विश्लेषण करें। भारत में स्टार्टअप इकोसिस्टम को मजबूत करने के लिए क्या किया जा सकता है? (15 अंक, 250 शब्द)।
भारतीय स्टार्ट-अप के संघर्षों का विश्लेषण:
- चालू “विंडिंग विंटर” वित्तपोषण की लागत में वृद्धि (आक्रामक केंद्रीय बैंक नीतियों के कारण) और प्रौद्योगिकी स्टॉक पोर्टफोलियो में दर्ज किए गए महत्वपूर्ण नुकसान के साथ, निवेशकों के निवेश योग्य अधिशेष में कमी जारी है।
- (“फंडिंग विंटर” स्टार्ट-अप में कम पूंजी प्रवाह की विस्तारित अवधि को संदर्भित करता है, जो पूरे 2022 में एक वैश्विक प्रवृत्ति रही है और 2023 तक जारी रहने की उम्मीद है। हाल ही में पीडब्ल्यूसी रिपोर्ट के अनुसार, 2022 में भारतीय स्टार्ट-अप फंडिंग में गिरावट आई है 2021 की तुलना में 33% अधिक।)
- अप्रैल और जून 2023 के बीच, भारतीय स्टार्ट-अप में पीई-वीसी निवेश कुल $12 बिलियन से कम था, जो 2022 की समान तिमाही से 15% की गिरावट और सितंबर 2021 तिमाही में रिकॉर्ड-उच्च निवेश से 50% की कमी दर्शाता है।
विकास के संकेत:
- द हिंदू की एक रिपोर्ट से पता चला है कि विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने 2022 की समान अवधि की तुलना में जून 2023 तिमाही में ज़ोमैटो, पेटीएम और पॉलिसीबाज़ार जैसे सूचीबद्ध स्टार्ट-अप में अपनी हिस्सेदारी तीन गुना बढ़ा दी है।
- इन कंपनियों ने 37% से 64% तक मजबूत राजस्व वृद्धि दर्ज की और वित्त वर्ष 24 की पहली तिमाही में परिचालन घाटा काफी कम किया।
- उदाहरण के लिए, ज़ोमैटो का परिचालन घाटा वित्त वर्ष 2013 की पहली तिमाही में ₹307 करोड़ से घटकर वित्त वर्ष 2014 की पहली तिमाही में ₹48 करोड़ हो गया। इसी अवधि के दौरान पेटीएम ने अपना परिचालन घाटा ₹234 करोड़ से घटाकर ₹77 करोड़ कर लिया। उच्च मूल्यांकन को आकर्षित करने के लिए उच्च विकास हासिल करने पर अतीत के फोकस के विपरीत, निवेशक अब केवल व्यापार विस्तार से अधिक चाहते हैं। कई स्टार्ट-अप ने अपने कार्यबल को कम कर दिया है, लाभहीन वर्टिकल या सहायक कंपनियों को बंद कर दिया है, और घाटे को कम करने के लिए बिक्री खर्च में कटौती की है।
- ज़ेप्टो, 2023 में यूनिकॉर्न क्लब में शामिल होने वाला पहला स्टार्ट-अप, ने अगले 12-15 महीनों में सकारात्मक EBITDA हासिल करने पर अपना ध्यान केंद्रित करने की घोषणा की, जो स्टार्ट-अप संस्थापकों के बीच बदलती मानसिकता को दर्शाता है। (ईबीआईटीडीए, या ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई, एक वैकल्पिक लाभप्रदता उपाय है जो कंपनी के संचालन से उत्पन्न नकद लाभ का प्रतिनिधित्व करने के लिए गैर-नकद व्यय, कर और ऋण लागत को शामिल नहीं करता है।)
निष्कर्ष:
चुनिंदा स्टार्ट-अप में एफपीआई की बढ़ती रुचि से पता चलता है कि मजबूत वित्तीय मैट्रिक्स और स्थिर विकास का प्रदर्शन करने वाली कंपनियों के लिए फंडिंग सुरक्षित करना आसान हो सकता है। हालाँकि, अन्य स्टार्ट-अप को अपनी पिछली गलतियों से सीखना चाहिए। उपयोगकर्ता आधार और बाज़ार आकार के अत्यधिक आशावादी अनुमानों में समायोजन की आवश्यकता है, और नियामक आवश्यकताओं और प्रकटीकरणों के समय पर अनुपालन के साथ प्रशासन में सुधार होना चाहिए। कुछ बड़े स्टार्ट-अप में कुशासन के उदाहरणों ने पूरे क्षेत्र में धन जुटाने के प्रयासों को झटका दिया है। सूचीबद्ध स्टार्ट-अप के सेबी के विनियमन के अलावा, कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय को इन कंपनियों में निवेशकों के विश्वास को फिर से बनाने के लिए गैर-सूचीबद्ध स्टार्ट-अप की निगरानी बढ़ानी चाहिए।